近来，公司发布2023 年半年报成绩预告，公司2023 年上半年完成经营收入260-300 亿元，同比增加112%-144%；完成归母净利润40-45 亿元，同比增加344%-400%；其间23Q2 完成经营收入154.2 亿元，同比增加100%，环比增加22.6%，23Q2 完成归母净利润24.9-29.9 亿元，同比增加409-510%，环比增加65%-98%，归母净利润均值为27.4 亿元，同比增加460%，环比增加81.9%。

　　1） 公司获益于全球光伏职业需求快速地增加，成绩体现亮眼。国内商场方面，2023 年上半年全国光伏新增装机78.42GW，同比增加154%，依据世界动力网数据，2023 年上半年，阳光电源光伏逆变器揭露中标项目数为55 个，算计中标容量12.37GW，位列职业榜首；海外商场方面，2023 年上半年我国光伏逆变器累计出口金额423.65 亿元，同比增加109%，其间安徽省累计出口金额70.84 亿元，同比增加234%，占全国出口份额16.7%。总的来看，公司凭仗优质的产品，强壮的出售网络，坚持其职业领头羊，充沛获益于职业的高速增加。

　　2） 储能职业开展敏捷，提振公司成绩。国内商场来看，按照国家动力局数据，国内2023 年上半年新式储能新增装机量为17.72GWh，超越2022 年全年装机量，全体职业开展较为敏捷。除我国外，现在公司储能事务遍及美国、欧洲、日本、澳大利亚等多个海外国家和地区，随同碳酸锂价格回落以及终端收益率改进，全球储能商场需求有望保持微弱，作为储能体系出货量接连七年位居我国榜首的企业，公司将充沛获益职业的高速增加。

　　3） 获益于办理功率提高及汇兑收益，二季度公司纯收入才能显着提高。2023 年Q2 公司归母净利率为17.8%（中值），同比增加11.5pct，环比增加5.8pct，盈余才能得到十分显着提高，首要得益于公司精益化运营才能提高、海运费下降、汇兑收益增加等。

　　4） 公司继续开辟海外商场。近期，公司与澳洲客户签署330MWh 储能体系供货订单，与EPC 公司Larsen &Toubro 达到合作为沙特NEOM 新城供给2.2GW 光伏逆变器解决方案，公司继续拓宽海外商场，为成绩增加供给坚实基础。

　　5） 公司Q2 成绩全体体现亮眼，咱们上调公司盈余猜测，估计2023-2025 年归母净利润80.54/97.02/117.41亿元（原猜测为70.85/97.02/117.41 亿元）， 同比增速分别为124.1%/20.5%/21% ，对应估值为21.2/17.6/14.6 倍。保持买入评级。