通灵股份是国内接线年发动接线年开展，现在在接线盒商场市占率榜首。实践操控人严荣飞作为电子技能资深工程师，是公司中心技能人员。
首先打开产能布局，客户的实在需求添加，市占率名列前茅。现有接线万套，募投将新增芯片接线万套。公司客户包括隆基乐叶、晶澳太阳能、韩华新动力、天合光能、无锡尚德等光伏职业闻名组件商。前五大客户份额安稳，其间隆基乐叶组件出货量全球榜首，晶澳太阳能出货量继续添加，接连居于全球前五。公司事务有望遭到工业景气量进一步扩张。估计接线%。
产品加速更新迭代，浇筑芯片未来可期。为习惯下流光伏组件向大功率、高效率等技能方向演进，公司已基本完成由单体向分体接线盒的产品类型、产线布局调整，并逐渐完成芯片接线盒的放量投产。相较于二极管接线盒，芯片接线盒具有电流承载才能大、散热性好、自动化出产水平高级长处，且经过工艺研制、本钱操控，芯片接线%。
研制驱动企业生长，自产电缆降本增效。公司研制投入逐年上升，自主研制构成中心技能，大承载电流、产品智能化、出产自动化使公司产品更具竞争力。现在大电流浇筑模块式接线电缆占接线年建立子公司出产电缆，到2021H1，公司已有70%以上的电缆线经过自有产线出产加工，且自产电缆线占直接资料出产所带来的本钱份额达29.67%，大大降低了产品的单位本钱。
盈余猜测、估值及出资评级:咱们猜测公司2022-2024年经营收入分别为14.28/25.68/31.57亿元，归母净利润分别为1.36/3.14/5.03亿元，三年归母净利润CAGR为84.81%，以当时总股本1.2亿股核算的摊薄EPS为1.13/2.62/4.20元。公司当时股价对2022-2024年猜测EPS的PE倍数分别为59/26/16倍。参阅可比公司估值，并考虑到公司在细分职业的龙头优势，未来数年有望继续获益于职业开展和政策鼓舞，初次掩盖给予“买入”评级。
危险提示：光伏新增装机没有抵达预期危险，产品无法有用迭代的危险，募投及扩产项目产能开释不及预期的危险，研报运用的信息数据更新不及时的危险。