2023年10月28日,公司发布2023年三季度陈述,23年Q1-Q3公司完成收入11.52亿元,同比+17.11%;完成归母净利1.45亿元,同比+53.91%;完成扣非归母净利1.32亿元,同比+64.05%。
分季度来看,23年Q3公司完成收入4.40亿元,同比+21.12%,环比+15.01%;完成归母净利6083.76万元,同比+28.11%,环比+28.95%;完成扣非归母净利5715.60万元,同比+32.64%,环比+32.20%。全体看来,公司业绩契合预期。
费用方面,2023年Q3公司出售费用率、管理费用率与财务费用率别离为0.19%、7.98%、-0.50%,环比-0.06%、-0.56%、1.78%,费用管控才能继续提高。盈余才能方面,2023年Q3公司出售毛利率、净利率到达23.86%、13.81%,环比提高2.04Pcts、1.49Pcts,盈余才能继续向好。
产能方面,到6月公司接线万套,现在公司募投及扩产项目已全面发动,均围绕着高毛利的新产品打开,其间出产与技改项目将别离于2024年3月底与6月底前竣工,根据公司规划,募投项目与自有资金出资扩产项目竣工后产能将超越1.5亿套。跟着先进产能的继续扩张与规划效应的表现,公司纯收入才能有望继续向好。
公司互联线束产品大多数都用在海外光伏电站,经过就削减人工和汇流箱的运用,削减电缆铺设,优化电站运营本钱,虽疫情完毕后海外交易的康复,估计公司互联线束产品收入较去年比较有较好提高,且因为其非标的特点毛利率高于接线盒,有望成为公司事务的新增长点。
出资主张:估计公司23-25年完成收入18.52/30.22/44.94亿,归母净利为2.08/3.40/4.74亿,对应PE为23x/14x/10x。公司为接线盒有突出贡献的公司,新品迭代和产能扩张有望带来市占率提高,互联线束事务的放量有望为企业来供给新的增量,保持“引荐”评级。
危险提示:原材料价格动摇危险、下业景气量动摇危险,交易方针改变危险等。